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    金价大跳水,瞬跌40美元,黄金股集体大跌!

    来源: 每日经济新闻   日期:2020-07-28 23:53:04  点击: 1324
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    时隔 9 年,黄金再次证明了自己是这个世界上的硬核资产。

    自 7 月 24 日国际金价一举突破 1900 美元关口后,7 月 27 日,国际金价一举越过 2011 年 1921.15 美元 / 盎司的历史高点,再创新高。

    28 日上午亚市盘中,伦敦金现货价格最高触及 1980 美元 / 盎司,较年内低点大涨 529 美元,涨幅超过 36%。COMEX 黄金期货远月合约甚至升破 2000 美元 / 盎司关口,再创历史新高。

    不过 11 时左右,国际金银价格集体跳水,截至发稿,伦敦金现货价格回落至 1940 美元 / 盎司,最低跌至 1932.81 美元。COMEX 黄金期货价格也回落至 1926 美元 / 盎司。

    现货白银价格一度涨幅超过 6%,截至发稿从最高 26 美元回落至 24.7 美元,涨幅 0.55%。COMEX 白银涨幅一度超过 7%,截至发稿跌 0.72%。

    与此同时,A 股黄金板块也大幅跳水。


    黄金分析师认为,近期金价上涨的主要原因,一个全球疫情逐步扩散,美国和欧盟出台了近万亿的经济复苏刺激计划,导致金价进一步上涨,同时包括地缘矛盾升级,以及全球 ETF 持续增仓,各项因素皆利好黄金。

    截至 6 月,全球黄金 ETF 已连续 7 个月出现净流入,创历史纪录。6 月全球黄金 ETF 总量增长 104 吨,总持仓达到了 3621 吨的历史新高。今年上半年,全球总流入则达到了 734 吨,已经远超历史各年度流入纪录。上半年的净流入相当于今年上半年全球黄金矿产的 45%。

    势不可挡的黄金

    根据周大福每日通报的金价,7 月 27 日足金价格为 560 元 / 克,比前一天上涨 5 元。而在去年同期,价格为 405 元 / 克,时隔一年上涨了 38%。


    这就意味着一个 30 克的金手镯,一年的差价超过 4650 元。

    据都市快报,在工行杭州羊坝头支行,大规格的 1000 克如意金条昨天报价 440.19 元 / 克,200 克 /500 克规格的如意金条报价 441.19 元 / 克,5 克 /10 克(四合一)规格的如意金条是 443.19 元 / 克。而在今年 3 月初,1000 克规格的如意金条报价为 380 元 / 克,5 个月时间金价上涨了 15%。

    伦敦金现货价格指数从年初的 1517 美元 / 盎司起步,到昨天最高的 1945 美元 / 盎司,已累计上涨近 30%,而今年沪深 300 指数的涨幅不过 10.3%。

    是什么造就了今年黄金价格如此强劲的表现?

    职业投资者董翔对每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者表示,与 2011 年的历史高点驱动因素相似,此轮黄金上涨主要是投资需求提升,更深度的实际利率、更复杂的国际政治形势下,金价有理由升至一个超越前期高点的位置。

    中银香港金融研究院经济学家丁孟也表示,本轮金价主要受益于全球央行宽松的货币政策,特别是美联储资产负债表的大幅扩张,同时地缘政治和新冠疫情带来的不确定性增加了黄金作为避险资产的吸引力,最后各个期限水平的美元利率大幅下降,降低了持有黄金的机会成本。

    近日,中泰证券首席经济学家李迅雷在 大变局时代的黄金研讨会 上指出,这一轮疫情导致全球金融当局再度的实行量化宽松货币政策,货币超发的严重程度非常大,建议家庭加大黄金在金融资产配置当中的比重。

    7 月 21 日,欧盟 27 个成员国领导人在新冠肺炎疫情发生后首次面对面的会议上达成了欧盟 史上最强 经济刺激计划,欧盟 2021 年至 2027 年长期预算金额为 1.074 万亿欧元,比上一个七年财政框架高出 1100 多亿欧元。在预算基础上设立总额 7500 亿欧元(约 6 万亿人民币)的 恢复基金 ,从而使欧盟未来能够使用的财政工具总规模高达 1.8 万亿欧元,成为欧盟有史以来规模最大的财政支出计划。

    据第一财经,美国会参议院共和党当地时间周一公布了 1 万亿美元(约合 7 万亿人民币)的抗疫刺激计划。

    该法案包括为失业的美国人提供救济,向个人及家庭分别支付最高 1200 美元及 2400 美元的款项(平均收入在 99000 美元或以上的个人或夫妇则没有这项补贴),而且该提案将把本月到期的每周 600 美元的补贴下调至每周最高 200 美元,并逐步过渡到疫情前工资的 70%。

    同时,该法案将允许营业收入下降 50%以上的小型企业申请第二轮援助,将批准向低收入地区的周期性行业和公司提供 1000 亿美元的贷款以及提供 1050 亿美元帮助学校在秋季重新开放等。

    美国财长姆努钦、白宫幕僚长梅多斯将在当地时间下午 6:00 与参议院民主党领袖舒默和众议院议长佩洛西会面,讨论刺激方案等问题。

    部分机构开始获利退出

    面对飙涨的黄金,不少对冲基金与资管类产品趋于谨慎。

    美国商品期货交易委员会 ( CFTC ) 最新数据显示,截至 7 月 21 日当周,对冲基金与资管类产品持有的 COMEX 黄金期货期权套利头寸较前一周骤增 173.01 万盎司与 164.92 万盎司,凸显他们正日益担心金价在刷新历史高点后很可能扭头下跌。

    据 21 世纪经济报道,一位美国黄金经纪商透露, 事实上,不少在 3-4 月份抄底买入黄金 ETF 的部分投资机构已开始获利退出。 他们急需这份投资利润,填补投资信贷产品与企业债(因美国破产企业增加)所导致的亏损。

    上述美国黄金经纪商透露,过去一周涌入黄金 ETF 的,主要是三类资本:

    一是散户,

    二是对冲基金与资管产品,

    三是借机抬高价格出货的黄金贸易商。

    其中,散户资金最迅猛,几乎占到过去一周黄金 ETF 资金流入量的逾 60%。 他直言。多数散户都是冲着美元下跌、中美关系趋紧与美国疫情再度扩散等题材,纷纷买涨金价套利。

    相比而言,对冲基金与资管产品则在双面下注,他们一面通过加仓黄金 ETF 追涨金价,一面则通过黄金期货期权市场加大套保头寸持仓,应对潜在的金价回调风险。

    大涨背后,机构猜顶

    此轮金价上涨,货币超发是决定性因素。 一位银行人士在接受每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者采访时也表示, 不仅在于美联储的无上限宽松,更加在于全球疫情扩散,宽松的预期一直没有尽头,还在不断增强。

    上述银行人士认为,短期金价已进入高位,基本面、技术面、资金面均属高危,只有市场面依然全线看多,这也是顶部特征。

    该人士表示,作为银行机构不会追逐高风险资产,当前黄金白银已部分远离基本面,需要重新评估安全性、流动性、盈利性。在年内已经累计盈利 30% 背景下,他建议个人投资者不做空,以观望为主。

    相比银行人士和对冲基金的谨慎态度,投资银行仍在力挺金价。比如花旗银行与高盛均认为未来 12 个月金价将有望突破 2000 美元 / 盎司,美国银行更是将未来 18 个月金价预测值调高至 3000 美元 / 盎司(意味着还有 50% 空间)。

    民生证券研报分析,全球印钞模式再起,欧洲央行 7500 亿元复苏基金获批,美国万亿美元刺激计划推出在即,同时,美联储收益率控制曲线政策仍有预期,金价短期震荡向上。通胀预期逐步修复,实际利率仍有下行空间,金价中期震荡向上。全球货币宽松环境有望延续,纸币信用遭考验,维持贵金属长期上行判断。全球经济复苏初期,关注白银工业属性恢复带来的白银补涨。

    28 日,中信证券发布研报称,由于美国疫情再度爆发增加经济重启不确定性,企业债务压力骤增盈利恶化或引发美股二次下跌风险。为对冲疫情影响加大财政刺激力度,政府债务规模迫近上限冲击美元信用体系,上调 2020/2021 年黄金目标价为 2100/2500 美元每盎司。

    (本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作风险自担)

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